中國建筑裝飾行業(yè)發(fā)展空間廣闊，這一點已成為業(yè)界共識。持續(xù)提升的固定資產投資增速拉動了公共基礎設施建設和房地產業(yè)的發(fā)展，產生了逐年提升的增量裝飾需求。隨城市化率提升而增強的城鎮(zhèn)居民消費升級，又激發(fā)了現有存量建筑的裝飾更新需求，建筑裝飾行業(yè)在“存量+增量”雙重需求拉動下，迎來了加速增長期。
從五大上市裝飾企業(yè)三季報公布的數據來看，預計2011年行業(yè)整體凈利潤同比增長率均在30%以上，行業(yè)龍頭企業(yè)金螳螂同比增幅也在50%-90%之間。業(yè)內人士分析認為，雖然房地產行業(yè)仍處于深度調整中，但裝飾行業(yè)尤其是公裝領域并未受到太大影響，在商業(yè)地產爆發(fā)式增長和品牌商家強勁擴張下，行業(yè)長期增長趨勢不變。業(yè)務較全面的行業(yè)龍頭有望享有更大市場份額。
城市化進程推動行業(yè)成長
“房地產行業(yè)調控并沒有給裝飾裝修行業(yè)帶來明顯的負面影響，相反，在城鎮(zhèn)化的推動下商業(yè)市場繁榮發(fā)展，再加上調控政策影響下不少開發(fā)商轉戰(zhàn)商業(yè)地產，裝飾行業(yè)前景越來越好。”在上海分公司的辦公室里，全國裝飾百強企業(yè)排名第二十七位的深圳卓藝裝飾設計工程有限公司副總經理楊鴻華告訴記者。
楊鴻華對裝飾行業(yè)前景的樂觀判斷主要依托于我國經濟發(fā)展的大背景，這在行業(yè)內已達成共識。未來五年中國仍處于快速城鎮(zhèn)化的進程中，這是裝飾行業(yè)的景氣度得以維系的重要原因。根據“十二五”規(guī)劃發(fā)展綱要，“十二五”期間，我國城鎮(zhèn)化率將提高4個百分點，年均提高0.8個百分點，由此測算每年新增城鎮(zhèn)人口1080萬進入城市，尤其是中西部地區(qū)、二三線城市為代表的城鎮(zhèn)化將會加速。
而城鎮(zhèn)化的進程將會伴隨大量農村人口和勞動力向城鎮(zhèn)轉移，第二、三產業(yè)向城鎮(zhèn)聚集，以及城市文明、城市意識在內的城市生活方式的擴散和傳播。這些轉變都對房屋建設尤其是商業(yè)繁榮產生大量需求，而人們對于消費升級、生活品質提升的迫切要求都將對裝飾行業(yè)產生巨大的需求。
根據裝飾行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃，行業(yè)2015年工程總產值力爭達到3.8萬億元，比2010年增長1.7萬億元，總增長率為81%，年復合增長率12.6%。而“十二五”期間，根據中央以及市場的普遍預期，GDP的增長可能在8%附近，裝飾行業(yè)增長速度并不會因為GDP增速的放緩而出現明顯放緩。
受惠商業(yè)地產爆發(fā)式增長
表面上看，裝飾裝修屬于房地產行業(yè)的下游產業(yè)，房地產市場的景氣度對裝飾行業(yè)有直接影響。但事實上，房地產調控對裝飾行業(yè)整體影響非常有限。首先，房地產調控針對的是商品住宅市場，而商品住宅在每年竣工房屋中的占比還不足30%。對于以商品住宅為主要市場的樓盤整體裝修子板塊來說，行業(yè)的成長更多來自于裝修房比例的提升。
其次，樓市調控下，更多資金進入“不限購、不限貸”的商業(yè)地產，萬科、金地、綠地等眾多住宅開發(fā)商開始轉戰(zhàn)商業(yè)地產開發(fā)。中國商業(yè)地產聯盟發(fā)布的《2010-2011中國商業(yè)地產發(fā)展報告》顯示，去年商業(yè)營業(yè)用房和辦公樓開發(fā)投資合計達7405.4億元，達到歷史新高，即使按照去年的增長速度保守估算，今年商業(yè)地產開發(fā)投資總額也將接近1萬億元。巨大的商業(yè)地產開發(fā)量給裝飾行業(yè)亦帶來巨大增量。
“目前增量房有一些減少，但存量建筑翻新使市場雪球越滾越大，關鍵還是看企業(yè)自身對市場的把控能力。”中國建筑裝飾協會副秘書長黃白告訴記者，盡管過去一年來房地產市場存在較大不穩(wěn)定因素，但隨著企業(yè)對市場戰(zhàn)略的積極調整，有實力的裝飾公司逐步向三四線城市擴張，使得這些企業(yè)受到房地產市場的波動影響較小。
總體上看，房地產調控對裝飾行業(yè)上市公司訂單影響不明顯。國信證券裝飾行業(yè)分析師邱波分析，由于裝飾行業(yè)的合同周期一般在6-12個月，企業(yè)當前的訂單情況可以反映未來6-12個月的經營情況，而裝飾業(yè)新簽訂單PMI指數2011年以來一直非常景氣，說明市場需求旺盛，無論是合同還是經營業(yè)績都將保持較快速度的增長。
跟隨商業(yè)品牌擴張不愁訂單
據行業(yè)人士介紹，對于裝飾企業(yè)來說，公裝領域的盈利空間遠大于傳統(tǒng)家裝行業(yè)，且?guī)缀醪皇芊康禺a調控的影響。裝修行業(yè)所說的“公裝”，是相對于“家裝”而言，除住宅以外的建筑都屬于“公共建筑”，這些公共建筑的裝飾裝修便劃歸到“公裝”領域。
“身處這個行業(yè)，我能夠明顯感受到城市化進程以及商業(yè)升級給行業(yè)帶來的巨大契機。”深圳卓藝裝飾設計工程有限公司副總經理楊鴻華告訴記者，裝飾企業(yè)往往會與零售商、大型百貨企業(yè)、商業(yè)地產開發(fā)商或品牌酒店有長期合作關系，商業(yè)零售以及酒店業(yè)的快速發(fā)展和擴張給裝飾企業(yè)帶來源源不斷的訂單。例如楊鴻華所在的卓藝裝飾近年來與巴黎春天百貨保持良好的合作關系，巴黎春天旗下百貨商場定位有高有低，這兩年伴隨著大型居住區(qū)的建成和人口導入，社區(qū)型零售商業(yè)項目需求旺盛，楊鴻華的公司接下了巴黎春天新開的幾家社區(qū)型百貨的裝修訂單。
“百貨公司開到哪里，我們的業(yè)務也就跟到哪里，與品牌連鎖百貨商保持良好的合作關系會給我們帶來源源不斷的新增業(yè)務。”楊鴻華告訴記者。不光在上海等一線城市，二、三線城市的業(yè)務機會更大，例如大洋百貨近年來在二、三線城市的擴張，就讓與其合作的卓藝裝飾業(yè)務也不斷滲透到長三角區(qū)域內的多個二、三線城市。
裝修行業(yè)的翹楚蘇州金螳螂一起擴張。當前開發(fā)商紛紛向二、三線，甚至在四線城市拓展業(yè)務，金螳螂便順勢跟了過去，不斷做大中西部市場份額。其二，跟隨高端酒店或者國際酒店管理公司落戶情況進行擴張。在金螳螂看來，國際酒店管理公司的落戶，昭示著當地經濟發(fā)展特別是酒店行業(yè)發(fā)展的前景不錯。
而酒店公裝又是金螳螂的強勢業(yè)務。“支撐金螳螂快速發(fā)展的一大引擎是”盟友“們的快速成長，戰(zhàn)略客戶業(yè)務占比的提升是企業(yè)業(yè)績增長的重要原因。”倪林表示，2010年戰(zhàn)略客戶帶來的業(yè)務約占公司全部項目的30%。
