從下周(7月初)開(kāi)始，A股上市公司將陸續(xù)披露年度中期業(yè)績(jī)報(bào)告。截至6月21日(端午節(jié)前最后一個(gè)交易日)，已有844家A股上市公司發(fā)布了半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中報(bào)喜493家，報(bào)憂351家。盡管目前的業(yè)績(jī)預(yù)告尚無(wú)法揭示整個(gè)A股上市公司的業(yè)績(jī)走向，但房地產(chǎn)業(yè)、建材業(yè)等行業(yè)的整體情況已略見(jiàn)端倪。

　　房地產(chǎn)業(yè)：龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著

　　中小企業(yè)危機(jī)仍在

　　隨著央行降息，財(cái)政政策相對(duì)松動(dòng)，部分地方政府的合理性微調(diào)政策也“闖關(guān)”成功，樓市傳來(lái)了復(fù)蘇信號(hào)，房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向似乎開(kāi)始轉(zhuǎn)變。

　　不過(guò)，記者查閱近期上市房企發(fā)布的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告后發(fā)現(xiàn)，上市房企今年上半年的凈利水平仍不樂(lè)觀——在已發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)中，有近七成房企的上半年業(yè)績(jī)“亮紅燈”。如濱江集團(tuán)去年同期的凈利潤(rùn)為14,976.714萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降30%～60%;天保基建去年同期的凈利潤(rùn)為20,501.482萬(wàn)元，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降70.73%～80.49%;世聯(lián)地產(chǎn)去年同期的凈利潤(rùn)為14,713.104萬(wàn)元，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降70%～100%……上述房企的業(yè)績(jī)預(yù)警類型均為業(yè)績(jī)大幅下降，這還不包括其他業(yè)績(jī)下降幅度小于50%、預(yù)虧、業(yè)績(jī)披露不明的房企。值得注意的是，浙江廣廈和嘉凱城在今年上半年出現(xiàn)了首虧，但前者并未公布具體虧損數(shù)據(jù)，只是含糊地表示“歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)可能為虧損”，而后者預(yù)計(jì)虧損35,000萬(wàn)元，業(yè)績(jī)同比下降98%。

　　此外，在已發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的上市房企中，有10家是上市房企綜合實(shí)力榜前100名的大型房企，但其中只有3家房企業(yè)績(jī)預(yù)增。“行業(yè)的整體情況自然無(wú)法從這部分房企中完整地反映出來(lái)，但可以看出調(diào)控政策對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的影響已日趨深化。上半年許多房企的結(jié)算項(xiàng)目較少，銷售進(jìn)度有所放緩，特別是第一季度的銷售狀況較差，凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下降。”浙商證券姚分析師指出，“很明顯，以價(jià)換量的銷售策略已顯現(xiàn)出了一定優(yōu)勢(shì)，不少大型房企由于去年的銷售仍實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，所以上半年的結(jié)算相對(duì)穩(wěn)定。不過(guò)，除了萬(wàn)科、招商等龍頭房企外，其余房企的庫(kù)存量和銷售壓力依然很大，特別是中小型房企，其抗擊調(diào)控政策所致風(fēng)險(xiǎn)的能力遠(yuǎn)不如大型房企，下半年的日子仍不會(huì)好過(guò)。”

　　建材業(yè)：喜憂參半

　　融資環(huán)境望得改善

　　國(guó)家發(fā)改委最新數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，建材業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)813億元，同比下降7%。根據(jù)已經(jīng)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，東南網(wǎng)架和九鼎新材均預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0%～30%;巨龍管業(yè)預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0%～20%。另外，海螺水泥、福建水泥、亞瑪頓等預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將出現(xiàn)同比下降。

　　從新建倉(cāng)(投資者根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷或投資分析師的建議在一段時(shí)間內(nèi)漸漸擴(kuò)大證券投資規(guī)模的行為)的角度看，今年第一季度，基金新進(jìn)或增持了中泰橋梁、巨龍管業(yè)、四川雙馬等15只建材個(gè)股。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，中泰橋梁、東南網(wǎng)架等個(gè)股的近期漲幅超過(guò)5%。

　　“5月份以來(lái)，已經(jīng)有多只建材個(gè)股出現(xiàn)了漲停，如中泰橋梁、寧夏建材等。從中長(zhǎng)期來(lái)看，如果央行進(jìn)一步開(kāi)啟降息通道，建材業(yè)的融資環(huán)境將得到改善，雖然短期的負(fù)債規(guī)模可能會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，但其支付能力的增強(qiáng)和企業(yè)墊支比例的下降將有助于提高利潤(rùn)率。只不過(guò)，由于建材業(yè)的特殊性，這一傳導(dǎo)過(guò)程可能需要較長(zhǎng)時(shí)間。”姚分析師表示。

　　建筑工程業(yè)：走出低谷

　　布局階段性機(jī)會(huì)

　　在建筑工程業(yè)，“幾家歡喜幾家愁”的戲碼也在同時(shí)上演。

　　一方面，建研集團(tuán)和湖南發(fā)展均預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅上升，今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將分別同比增長(zhǎng)40%～90%和60%～80%;龍?jiān)ㄔO(shè)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但未說(shuō)明具體變動(dòng)范圍;中工國(guó)際預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)30%～50%，圍海股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)0%～30%。另一方面，柘中建設(shè)預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比下降50%～70%，國(guó)統(tǒng)股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比下降0%～50%，宏潤(rùn)建設(shè)預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比下降0%～30%。

　　“今年上半年，建筑企業(yè)的新簽訂單和建筑業(yè)產(chǎn)值增速均出現(xiàn)下滑。但是，目前國(guó)家的貨幣政策和財(cái)政政策微調(diào)力度有所加大，建筑工程業(yè)的整體基本面將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，行業(yè)正在走出低谷。”姚分析師指出，“一旦下半年的房地產(chǎn)業(yè)回暖，其產(chǎn)業(yè)鏈上的股票的整體估值將大大提高。另外，基建投資將作為政府對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑的有效舉措而繼續(xù)得到支持，在基建投資超預(yù)期的帶動(dòng)下，建筑業(yè)的階段性機(jī)會(huì)將再次出現(xiàn)。”